Рост ипотечного кредитования: «Временный всплеск, связанный со стечением ряда обстоятельств»

Рост ипотечного кредитования: «Временный всплеск, связанный со стечением ряда обстоятельств»

В Минстрое утверждают, что в России растет ипотечный рынок. По словам министра строительства и ЖКХ Михаила Меня, за сентябрь выдано около 100 тысяч кредитов на 180−190 миллиардов рублей, и этот показатель на 40−50% выше уровня 2016 года. В эфире радио СОЛЬ директор по социальным исследованиям Высшей школы экономики Лилия Овчарова объяснила, чем можно объяснить «ипотечный бум» и почему он — временный.

Лилия Овчарова — директор по социальным исследованиям ВШЭ

Во-первых, я бы сказала так, что в нашей стране ипотечное кредитование — это практически единственный источник улучшения жилищных условий семьи. Многие годы главным источником улучшения было наследство, оставшееся от родителей, чаще всего — приватизированное жилье. За последние 25 лет этот источник в значительной степени себя исчерпал. Владельцы жилья, в частности, родители, все больше переходят на модель, когда они рассматривают жилье, которым владеют, как гарантию своей [комфортной] жизни в старости. Такая западная модель. Большинство европейских домашних хозяйств, европейских родителей инвестируют в образование детей и не считают нужным сокращать свои расходы в старости ради того, чтобы передать детям наследство. У нас очень длительное время пожилые люди минимизировали свои издержки только ради того, чтобы отдать жилье в наследство детям, поскольку другого источника не было. Ипотечный кредит стал некой альтернативой, и это нарастающая альтернатива. Это первый аргумент.

Второй аргумент — это то, что практически два-три года, в 2014 и в 2015, рынок жилья стоял. Семьи не брали кредиты, они отложили свои покупки, ожидая более стабильной, определенной ситуации на рынке — как в части процентов по ипотечным кредитам, так и в части доходов. И поскольку сейчас появились признаки восстановления и позитивные прогнозы по экономическому росту, по низкой инфляции, то для семей, скажем так, доля оптимистических настроений увеличилась. Что мотивирует средний класс? Мы же понимаем, что речь идет не о массе населения, а о 15−20 процентах населения. Средний класс действительно стал восстанавливаться. И как только появились тенденции к восстановлению, то средний класс стал пользоваться ипотечными кредитами.

В-третьих, программа реновации московского жилья. Потому что мы понимаем, что основная масса кредитных историй происходит в Москве, Московской области и в Санкт-Петербурге. Программа реновации создала достаточно большой спрос на жилье в ближайшие годы, что является сигналом к тому, что цены на жилье не будут резко падать. Большинство экспертов и в 2014, и в 2015 году строили прогнозы относительного того, что спрос на жилье будет падать, и это будет стимулировать стагнацию или снижение цен на жилье. Мы знаем, что примерно 30 процентов ипотечных сделок — это инвестиционные сделки с жильем, это средний класс так защищает свои сбережения. И на тренде, когда цены на жилье падают, это не рациональная модель поведения. Когда появился мощный сигнал, что цены на жилье, как минимум, не будут падать, а скорее всего будут расти, такой маневр с жильем породит предложение-спрос на рынке. Поэтому те, кто рассматривал ипотечные кредиты как инвестиции, в очередной раз проявили интерес к данным продуктам.

Четвертый аргумент. Данные по ипотечному кредитованию я бы проверила. Насколько я знаю данные за первое полугодие — я не вижу такого бума ипотечного кредитования в общем объеме кредитования. Потому что в 2017 году 20 процентов всех кредитов — жилищные, ипотечные, в 2016 году — 21 процент всех жилищных ипотечных кредитов. Это некое манипулирование статистическими данными. Не только на жилищные кредиты, но и на все продукты кредитования вырос спрос, это действительно так. Но если мы посмотрим, сколько кредиты приносят в домашнее хозяйство денег, и сколько обслуживание кредитов забирает денег, то пока что кредитная история дает отрицательный прирост в целом для всех домашних хозяйств.

Из всех четырех аргументов, о которых я вам рассказала, самый мощный — это обслуживаемость в последние три года. Это будет такой одномоментный всплеск, и нет факторов, что это будет устойчивый рост на протяжении долгого периода. Очень высокая неопределенность в этой зоне. Как будут исчерпаны возвращения инвесторов и отложенного спроса, то, скорее всего, дальше наступит стагнация. Потому что главным мотивом для роста ипотечного кредитования является рост денежных доходов населения, которого мы пока не наблюдаем. И это рост числа рождений. Потому что, как правило, когда рождаются дети в семье, семья начинает брать ипотечный кредит для улучшения жилищных условий. Бездетные молодые пары или не оформившие брак партнерства в большей степени предпочитают жить в съемном жилье. Поскольку демография у нас такая, что количество рождений будет сокращаться, то спрос на ипотечные кредиты скорее всего будет падать. С моей точки зрения это [ситуация на рынке ипотечного кредитования] временный всплеск, связанный со стечением целого ряда обстоятельств.

Вторник со Львом Пономаревым

Понравилась статья? Поделись с друзьями!

comments powered by HyperComments